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绪论1

一、资本结构、公司治理及行为金融理论概述1

二、行为金融视野下的资本结构决策2

三、人力资本和最优资本结构——对行为金融学的思考4

四、公司治理结构对管理者行为影响分析8

五、资本结构与公司治理结构相关关系研究——以湖北省上市公司为例9

六、社会文化对资本结构影响研究11

第一章 资本结构、公司治理及行为金融理论概述15

第一节 资本结构理论15

一、早期的资本结构理论16

二、现代资本结构理论18

三、新资本结构理论24

第二节 资本结构与公司治理相关关系34

一、公司治理理论34

二、资本结构、公司治理与企业价值39

第三节 行为金融理论与资本结构50

一、行为金融理论50

二、行为金融理论与资本结构56

第二章 行为金融视野下的资本结构决策65

第一节 投资者有限理性和管理者有限理性65

一、投资者有限理性65

二、管理者有限理性67

第二节 有限理性和资本结构决策70

一、理性管理者下的投资者有限理性资本结构决策70

二、理性投资者下的管理者有限理性和资本结构决策74

三、管理者有限理性与投资者有限理性结合下的公司资本结构决策79

第三节 我国上市公司的资本结构决策行为分析80

一、我国上市公司资本结构存在现状80

二、我国上市公司的管理者过度自信与激进负债行为分析82

三、对我国上市公司资本结构的政策建议88

四、资产结构理论的未来发展90

第四节 管理者的过度自信和过分乐观与企业投资决策92

一、企业投资机会的实物期权分析法92

二、最佳的投资时机分析102

三、管理者行为特征引起企业投资决策扭曲的防范措施和机制108

第五节 资本结构与企业价值——基于有限理性行为的分析110

一、对管理者的效用函数的描述110

二、基于有限理性的分析112

三、有限理性下的企业价值118

第三章 人力资本和最优资本结构——基于行为金融学的思考129

第一节 问题的提出和相关理论综述129

一、问题的提出129

二、研究思路和方法135

三、本章的研究框架137

四、文献综述和评论138

第二节 人力资本与资本结构的选择145

一、关于人力资本的说明145

二、模型构建与描述148

三、关于模型经济意义的阐述161

四、最优财务杠杆结构162

第三节 人力资本、财务资本和资本结构理论的再认识168

一、现代资本结构理论的提出168

二、人力资本、财务资本和资本结构理论的再认识170

三、人力资本引入资本结构研究的重要性172

四、对我国上市公司资本结构的实际意义177

五、促进我国上市公司人力资本投资的措施180

第四章 公司治理结构对管理者行为影响分析187

第一节 公司治理结构的定义及理论依据187

一、公司治理结构的基本含义187

二、公司治理结构的理论基础188

第二节 公司治理结构模式的发展概况194

一、单边治理模式194

二、共同治理模式197

第三节 不同治理结构模式对管理者影响分析204

一、治理结构与财务目标204

二、治理结构与董事会制度安排210

三、治理结构与经理报酬216

四、公司治理模式与外部约束222

第四节 管理者行为对资本结构的影响分析223

一、财务目标对资本结构的影响223

二、董事会制度安排对资本结构的影响224

三、不同的经理报酬激励对资本结构的影响231

四、外部约束力的大小对资本结构的影响233

第五章 资本结构与公司治理结构相关关系研究——以湖北省上市公司为例236

第一节 资本结构、公司治理与企业价值236

一、资本结构、公司治理、企业价值概念界定236

二、资本结构、公司治理、企业价值的相互关系240

第二节 上市公司融资现状分析257

一、美国上市公司与我国上市公司融资现状的比较分析257

二、我国上市公司债权融资偏好分析259

第三节 公司债权融资、公司治理与市场价值关系实证研究261

一、样本选择和数据说明261

二、研究方法和变量解释262

三、关于公司债权融资、公司治理与市场价值关系的实证研究263

四、上市公司债务融资与公司治理结构相互影响268

第六章 社会文化对资本结构影响研究274

第一节 社会文化对企业决策行为和资本结构影响277

一、社会文化对企业决策行为的影响278

二、社会文化对企业资本结构的影响285

三、在不同文化背景下的企业的资本结构存在差异290

第二节 社会文化特征与公司治理结构和资本结构差异分析291

一、不同社会文化与公司治理结构和资本结构特征差异291

二、中国文化特征与中国企业资本结构现状分析299

第三节 社会文化对最优资本结构选择的影响306

一、社会文化决定企业家的融资偏好306

二、社会文化对最优资本结构选择影响分析309

三、中国文化与最优资本结构选择316

第四节 结论与政策建议319

一、要重视企业的产权问题和制度问题319

二、大力发展资本市场，特别是债券市场321

三、根据企业价值最大化要求，确定最优资本结构321