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第1章 项目融资概述1

1.1 项目融资的基本概念2

1.1.1 项目融资的定义2

1.1.2 项目融资的功能4

1.2 项目融资与公司融资的区别5

1.2.1 融资主体不同5

1.2.2 融资基础不同6

1.2.3 追索程度不同6

1.2.4 风险分担程度不同7

1.2.5 债务比例不同7

1.2.6 会计处理不同7

1.2.7 融资成本不同8

1.3 项目融资的适用范围9

1.4 项目融资的产生及沿革11

1.4.1 项目融资产生的过程11

1.4.2 项目融资发展的原因11

1.4.3 项目融资在中国的发展12

1.5 项目融资成功的基本条件14

1.5.1 科学评价项目和正确分析项目风险15

1.5.2 确定严谨的项目融资法律结构15

1.5.3 明确项目的主要投资者16

复习思考题16

1．案例分析题16

2．思考题17

第2章 项目融资的组织与结构19

2.1 项目融资的参与者20

2.2 项目的投资结构24

2.2.1 股权式投资结构24

2.2.2 契约式投资结构26

2.2.3 有限合伙制投资结构27

2.2.4 决定项目投资结构所需考虑的因素29

2.3 项目的融资结构30

2.4 项目的资金结构31

2.5 项目的信用保证结构33

复习思考题34

1．案例分析题34

2．思考题36

第3章 项目融资的模式37

3.1 选择项目融资模式应考虑的要素38

3.1.1 要素之一——如何实现有限追索38

3.1.2 要素之二——如何实现风险分担39

3.1.3 要素之三——如何降低成本39

3.1.4 要素之四——如何实现完全融资40

3.1.5 要素之五——如何处理项目融资与市场安排之间的关系40

3.1.6 要素之六——如何保证近期融资与远期融资相结合41

3.2 项目融资模式的共同特点41

3.3 BOT项目融资模式43

3.3.1 BOT模式的特点44

3.3.2 BOT模式的具体形式45

3.3.3 BOT、PFI和PPP的联系与区别47

3.3.4 BOT模式的结构分析50

3.3.5 BOT模式的操作程序52

3.3.6 BOT模式的特许经营协议53

3.3.7 BOT模式取得成功的关键因素57

3.4 ABS项目融资模式64

3.4.1 ABS模式的基本要素66

3.4.2 ABS模式的合约主体66

3.4.3 ABS模式的运作程序70

3.4.4 ABS模式的特点73

3.4.5 ABS模式的风险分析73

3.4.6 ABS模式的信用增级方式76

3.4.7 SPV的组建与运作79

3.4.8 ABS与BOT项目融资模式的比较81

3.4.9 ABS融资方式在我国的应用及其发展前景83

3.5 其他常用融资模式86

3.5.1 直接融资模式86

3.5.2 杠杆租赁融资模式88

3.5.3 项目公司融资模式93

3.5.4 产品支付和远期购买融资模式95

3.5.5 设施使用协议融资模式98

复习思考题100

1．案例分析题100

2．思考题102

第4章 项目融资的程序103

4.1 项目融资阶段的划分104

4.2 项目的提出与构思阶段107

4.2.1 需求的产生107

4.2.2 需求的识别107

4.2.3 需求建议书108

4.2.4 项目的识别109

4.2.5 项目的构思109

4.2.6 项目方案的确定109

4.3 项目的决策分析阶段110

4.3.1 项目的可行性分析110

4.3.2 项目的可融资性分析112

4.3.3 项目投资结构的确定114

4.4 项目融资决策阶段115

4.4.1 项目融资模式的选择115

4.4.2 项目融资顾问的任命115

4.4.3 项目融资资金的来源和结构的选择116

4.4.4 项目融资的信用保证117

4.4.5 项目融资风险的分析与评价117

4.5 项目融资谈判与合同的签订阶段118

4.5.1 选择银行、发出项目融资建议书118

4.5.2 项目融资谈判120

4.5.3 项目融资谈判涉及的协议122

4.6 项目融资的实施阶段128

4.6.1 执行项目融资计划128

4.6.2 贷款银团经理人监督并参与项目决策129

4.6.3 项目风险的控制与管理129

复习思考题130

1．案例分析题130

2．思考题132

第5章 项目融资的风险133

5.1 项目融资的风险识别134

5.1.1 按照项目风险的阶段性划分134

5.1.2 按照项目风险的表现形式划分136

5.1.3 按照项目的投入要素划分145

5.1.4 按照项目风险的可控制性划分146

5.2 项目融资的风险评估与量化148

5.2.1 确定项目风险收益率的CAPM模型148

5.2.2 项目融资的敏感性分析152

5.2.3 项目融资中的风险评价指标153

5.3 项目融资风险的防范方法和措施155

5.3.1 系统风险的防范155

5.3.2 非系统风险的防范159

复习思考题161

1．案例分析题161

2．思考题163

第6章 项目融资担保164

6.1 项目融资担保概述165

6.2 项目融资担保人165

6.2.1 项目投资者165

6.2.2 与项目有利益关系的第三方166

6.2.3 商业担保人169

6.3 项目融资担保形式170

6.3.1 信用担保170

6.3.2 物权担保182

6.3.3 其他担保方式184

6.4 担保文件185

复习思考题187

1．案例分析题187

2．思考题188

第7章 项目融资的资金来源189

7.1 项目融资的资金构成190

7.1.1 股本资金190

7.1.2 准股本资金191

7.1.3 国内银行贷款192

7.1.4 国外贷款193

7.1.5 发行债券196

7.1.6 租赁筹资197

7.2 资本市场198

7.2.1 股票市场融资198

7.2.2 债券市场融资201

7.3 投资银行及其他资金提供者208

7.3.1 投资银行的起源与沿革208

7.3.2 投资银行的组织结构210

7.3.3 投资银行服务211

7.3.4 投资银行的业务211

7.4 资金结构分析215

7.4.1 确定资金结构所需考虑的因素215

7.4.2 资金结构优化的方法217

7.5 资金成本分析220

7.5.1 债务资本220

7.5.2 权益资本成本221

7.5.3 加权平均资金成本223

复习思考题223

1．案例分析题223

2．思考题224

第8章 项目融资的外部环境226

8.1 法律环境227

8.1.1 项目融资的法律特征227

8.1.2 项目融资的法律结构228

8.2 金融环境230

8.2.1 金融市场体系230

8.2.2 金融体制232

8.3 政治与经济运行环境233

8.3.1 政治环境233

8.3.2 经济运行环境236

复习思考题239

1．案例分析题239

2．思考题241

第9章 国内外项目融资案例242

9.1 国内外项目融资的背景分析243

9.1.1 项目融资的发展历程与现状243

9.1.2 发达国家项目融资概况分析246

9.1.3 发展中国家项目融资概况分析250

9.2 项目融资的典型案例分析263

9.2.1 国外项目融资典型案例263

9.2.2 国内项目融资典型案例276

9.3 项目融资的经验与教训283

9.3.1 项目融资成功的关键要素283

9.3.2 典型项目融资的经验与教训287

复习思考题291

附录292

附录A 市政公用事业特许经营管理办法292

附录B 关于进一步加大对境外重点项目金融保险支持力度有关问题的通知296

附录C 关于建立境外投资重点项目风险保障机制有关问题的通知298

附录D 关于进一步加强对境外投资重点项目融资支持有关问题的通知299

附录E 关于对国家鼓励的境外投资重点项目给予信贷支持政策的通知301

附录F 城市污水处理特许经营协议示范文本303

附录G 项目融资术语中英对照表330

参考文献336